CPI都快跌破2%，你还在买余额宝？

红河谷

日前，中国公布内地8月份CPI数据同比增长为2%，比上个月下降了0.3%。而且，这是自5月以来的持续下跌。PPI的情况更为惨淡，同比下降1.2%。没错，PPI是在萎缩当中。而且今年来，CPI同比就没有一个月是涨的，全是跌。　　这些都是中国接下来可能步入通缩轨道的迹象。当然理论上，CPI要低于0，才算是通缩。不过，一些经济专家一直持有这样的论调：如果中国的CPI同比增长低于2%，中国就要走向通缩。所以，如果下个月情况没有得到改善的话，人们对通缩的预期就更大了。

　　但是，这和你手机上的余额宝APP有什么关系呢？
　　事情是这样滴。
　　余额宝，还有各种宝，其实就是一种货币基金。货币基金是怎么赚钱呢？货币基金就是把大家的钱聚拢起来，然后投资于短期货币工具，如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、同业存款等短期有价证券。
　　说白了，就是筹钱借给银行和政府等，赚一些利息回来。
　　那么，CPI增幅放缓了，政府就不会坐视不理了，用一些方法多放一些水出来，希望能刺激一下消费。不过本届政府谨慎了些，只是微刺激。不管微不微，银行的钱是要多了起来的。于是，银行就不太需要货币基金的钱了。这就使得货币基金的钱都没地方借出去。所以，赚不到利息的余额宝和各种宝，收益自然有所下降了。
　　而且，前面我们还说过了，PPI的萎缩情况更为严重。PPI是生产者物价指数，它的萎缩意味着工业品的出厂价格下降，利润空间越来越窄。情况恶化的时候，许多工厂都会倒闭——而这已经在发生了。没倒闭的，对赚点小零头也没多少兴趣，对前景也不会有太大信心。所以，他们不会想到再融资，扩大生产，也就不会向银行贷款。货币基金更是投资无门，大大减少了收益。
　　事实上，今年货币基金的整体表现都比不上去年。
　　再者，理论上，货币基金还是有一定风险的，但非常低，接近于零。往往，投资的收益和风险都是成正比的。接近零风险的投资，也就是接近通胀率的投资。买货币基金，大致上也就是跑赢通胀一点点。也就是说，低通胀的时候，这种投资的收益就更低。如果是通缩，那么收益会更惨淡。