沪指跌0.86%失守2200点 中国股市见没见底？

宜良也温泉

　　沪指跌0.86%失守2200点 中国股市见没见底？昆明论坛小编导读 高盛集团，作为国际领先的投资银行之一，其分支机构遍布全球23个国家和地区，为客户提供专业的投资、咨询及金融服务，因此，高盛的每一个观点都备受全球投资者关注。不过即便是这样的大型金融机构，对于中国的股市似乎也看不太懂。就在同一天，高盛两位高管相左的看法就让投资中国或打算投资中国的投资者有点晕，中国股票到底能不能买？
　　
　　中国股市抄底正当时？
　　
　　周二，彭博社报道援引高盛资产管理公司（GoldmanSachsAssetManagement）大中华区证券部主管AlinaChiew的观点指出，随着股票估值下滑以及企业利润增速的企稳，中国股市正表现得越来越有吸引力，而此时进入股市，将是一个“很有意思”的时间点。
　　
　　彭博数据显示，尽管在今年，追踪在香港上市内地企业的恒生国企指数（HSCEI）已经下跌了8.8%，但在今年一季度，HSCEI成分股公司的利润却增长了1.7%，是自2012年二季度以来首次出现上涨。追踪在美上市的中国概念股的彭博中美55指数也显示，这些中概股基于预期利润的市盈率跌到了12倍，与2012年3月的估值相比，下跌近50%。而上证指数目前的预测市盈率为9，远远低于2007年9月的33，MSCI新兴市场指数的预测市盈率是10。
　　
　　因此，AlinaChiew认为，“中国股市可能正处于企业利润与股票估值的底部。”但AlinaChiew也指出，“市场应该放弃对中国经济保持两位数增长的预期，理性地看待股票价格。从中长期的角度来看，投资中国是可以从市场上升的周期中获益的，因此应当忽略短期的波动。而在中国将经济增长从投资和出口驱动转向内需拉动的过程中，可能会对原材料生产商造成负面影响。”
       　　
　　高盛内部现分歧
　　
　　不过，从近来国际投行的报告，到国际评级机构下调中国债券评级的举动，再到空头大鳄查诺斯那份19页的PPT，国际上唱空中国的声音不绝于耳，即便是高盛内部，对于中国股市的看法也存在分歧。
　　
　　同样在周二，据香港媒体《财华社》的报道，高盛投资管理部策略资产配置部门主管NeetiBhalla指出，“今年以来，与其他新兴市场的股市相比，中国股市已跑输一成，由于中国经济仍然存在风险，是否会落实具体的改革措施还不得而知，以及对于中国积压的大批拟上市企业和银行资产质量恶化的担忧，令A股缺乏上升动力，因此不建议投资A股。”
　　
　　在唱空论的背景下，美国市场上最大的中国交易型开放式指数基金——安硕富时中国25指数基金 （FXI）做空头寸上升至4860万股，做空比率达3.2%，创下自2007年6月以来的新高。此外，国际资金跟踪监测机构EPFR的统计结果也显示，截至4月17日的一周时间里，国际投资人从各类离岸中国股票基金净赎回4.77亿美元。
　　
　　国际投行的观点出现分歧，也让更多的投资者对于中国股市看得云里雾里，不过有相关人士向《每日经济新闻》记者表示，“高盛作为一个如此庞大的机构，不同的分析人员有不同的观点也是很正常的事情。而从国内投资者的角度来看，由于QFII和RQFII的投资额度有限，投资A股还是应更多的基于国内本身的基本面来考虑。”
　　
　　板块方面，行业板块全线飘绿。旅游行业走势较为抗跌，至收盘跌0.53%，跌幅较小。有色金属走强，后随大盘回落，终盘跌0.56%。环保行业今日走势十分低迷，个股全线飘绿，收盘大跌3.48%，位居跌幅榜榜首。此外，家用电器、半导体和证券行业等板块强于大盘；传媒娱乐、化纤行业和建材行业等板块弱于大盘。
　　
　　资金流向：沪市大单净买入前5的个股分别为：方正证券、金杯汽车、澳柯玛、三峡新材、人民网；净卖出前5的个股分别为：锐达投资、中国汽研、中航投资、林洋电子、曙光股份。深市大单净买入前5的个股分别为：电广传媒、欧菲光、长江证券、二六三、登海种业；净卖出前5的个股分别为：兴蓉投资、康德新、水晶光电、湖北宜化、四川双马。
　　
　　分析认为，从近期盘面来看，市场暴涨暴跌比较频繁，盘中的异动也比较多，这也比较符合大盘筑底阶段的特点。短期还没有一个催化剂来支持大盘稳定上涨，预计后市继续震荡筑底的概率较大。操作上如果沪指回调至2200点以下收益大于风险，可以重点关注一些低估蓝筹。
　　
　　万联证券表示，总体来看，最近几天市场的大起大落既有基本面因素的触发，也有流动性的短期趋紧所致，更伴随着投资者的预期摆动。在宏观基本面没有太大变化的情况下，指数有可能转向震荡整理，成长股的泡沫破灭可能比预期来的更晚一些。
　　
　　中信证券认为，政策导向方面,稳增长重要性在提升,而防风险更强调规范而非紧缩。预计上证指数二季度仍将处于区间震荡的态势。目前股指已接近箱体底部,市场将出现震荡回升走势,建议在箱体底部逐步加仓,看好低估值、稳定增长的蓝筹,如银行、地产、家电、汽车和电力等行业。主题投资方面,继续看好“4G”相关的TMT、受益周边局势紧张的军工板块、抗震救灾板块和禽流感相关的医药细分行业。
　　
　　航天证券表示，近期创业板和中小板走势明显好于大盘，不过由于其缩量上涨的特征较为明显，未来能否持续上涨具有极大的不确定性。由于一季度经济数据普遍均低于预期，行业中观数据表现也不如往年，当前市场或难以出现明显的上涨主线。前期支撑指数上涨的银行和地产板块都存在一定的“硬伤”，未来市场或以震荡偏弱行情为主。策略上，建议投资者未来两周仍需保持谨慎。配置上，建议投资者降低股票仓位，逢低关注医药、TMT等高成长行业，适当回避前期表现强势的中小板及创业板市场个股。
　　
　　消息面：
　　
　　国家发改委24日宣布，国内汽柴油价格自25日起每吨分别下调395元、400元，平均每升降低0.29元、0.34元。这是完善后的成品油定价机制实施以来首次调整，“到点就调”承诺及时兑现。
　　
　　外围消息：
　　
　　美股周三涨跌不一，道琼斯指数下跌43.16点，跌幅为0.29%，收报14676.30点；纳斯达克综合指数上涨0.32点，涨幅为0.01%，收3269.65点；标准普尔500指数上涨0.01点，涨幅不足0.01%，收于1578.79点。
　　
　　标准普尔500指数成份股中，材料类和能源类股领涨，分别上涨1.5%和1.2%，追随大宗商品市场的涨势。