周二信息：机构一致最看好方大炭素等10大金股
立讯精密（002475）：并购整合效应显现业绩爆发式增长公司上半年完成收购ICT-LANTO,在香港新设两家公司,并正在台湾、美国实施投资计划,达到了海内外布局的基本目标。外销收入同比增长148%至7.23亿元;国内收入同比增长175%至2.62亿元。
并购的成功实施将有望拓展、优化公司的客户及产品结构。联滔电子主要服务于Quanta、Compal、Wistron、Foxconn等ODM/OEM客户,其终端品牌为Apple、Dell、Intel、Lenovo、Sony和Segate等客户。
通过收购博硕科技、联滔电子快速扩产,目前除连接器生产项目外,其他募投及超募项目均已提前达产。公司预计11年前3季度销售净利润将同比增长100%-130%。我们认为存在超预期机会。
基于下半年经营形势,我们上调公司全年业绩预估。预计2011-2013年销售收入分别为24.64亿、37.40亿、52.96亿;净利润分别为2.76亿、4.33亿、6.32亿;对应EPS分别为1.06元、1.66元、2.42元。（国泰君安魏兴耘）
东方园林（002310）：股价明显低估买入
我们分析认为,公司是园林行业中少数具有战略眼光及远见卓识的企业,此次收购上海尼塔既强化了公司在设计领域的领先优势,又为公司的"南扩战略"找到了重要的突破口,打下了坚实的基础。我们看好公司未来在园林行业的发展,虽然此次收购上海尼塔对公司直接的财务贡献不大,但我们看好双方合作后所产生的巨大后续价值。我们小幅上调对于公司2011-2013年每股收益的预测至3.36元、5.37元和8.98元,目前股价对应2011年动态市盈率仅为31倍,存在明显低估,维持公司"买入"评级,目标价137元。（东方证券杨宝峰）
盾安环境（002011）：扩大股权激励范围彰显对未来发展信心
首期股票期权计划行权期值得关注。公司首期股权激励授予日为2010年8月13日,经过调整后的行权价格为9.18元,共有1285万份股票期权,2011年8月13日将是第一批股权解锁之日,30%的股票期权将解锁,即385.5万份期权将行权。我们认为这是一个重要的时间点,根据当前的股价14.47来看,已有58%的溢价,到期行权的可能性极大,这个时点值得重点关注。
预留股票期权授予价格14.3元,激励范围进一步扩大,彰显公司信心。
公司首期股票期权预留期权数量为290万份,此次授予内蒙古光伏、太原炬能、天津节能、海外子公司等部分中层管理人员,行权价格14.3元,进一步扩大激励范围,彰显公司对未来发展前景的信心。
为子公司提供财务资助,逐步将巨额订单转化为业绩。公司提供给太原矩能1.2亿财务资助、南通大通宝富风机1.8亿财务资助、天津临港大地新能源1.5亿财务资助,沈阳水务热源0.5亿财务资助,用于支付与生产经营直接或间接相关的经营活动。一方面,公司统一调拨资金,有利于降低财务成本;另一方面,子公司在资金的支持下,开始开展业务活动,尤其是热泵业务相关公司,今年开始投入热泵项目建设,预计将在明年对上市公司有积极的业绩贡献。此外,热泵项目的市场开拓值得关注,新市场取得新突破以及已有市场获取新订单都是亮点。
维持公司买入评级,目标价19元。由于光伏市场需求低于预期,我们将明年多晶硅价格小幅下调,预计明年多晶硅均价为45美元/公斤,预测公司2011-13年的EPS分别为0.46、0.75、1.05元,由于公司业务多样,没有直接可比公司,参考相关公司估值,考虑到公司正处于转型期,且有煤矿做为储备,我们认为给予2012年25倍PE较为合理,目标价19元。（东方证券杨宝峰）
恒瑞医药（600276）：研发筑就长期竞争力
上海研发中心是公司的创新药研制基地。恒瑞医药上海研发中心占地10053平方米,于2004年5月投入使用,现有研发人员200多人。整个研发中心致力于创新药物的发现,向社会提供以科研开发为基础,适合市场需求的高科技医药产品,涉足肿瘤/糖尿病/胰岛素领域,并建立起一套从靶点筛选到毒性评价等全部体系。
重磅新药研发进展顺利。根据丁香园临床信息数据,公司目前临床+即将临床的小分子化合物有10多个,其中阿帕替尼以VEGF为靶标,目前处于三期临床,正在申请胃癌适应症,准备上市,未来目标治疗对象是胃癌、肝癌和肺癌。另外苹果酸法米替尼于2009年上半年获得临床二期批件,已进行的实验表明与辉瑞的索坦相比,疗效基本一致,但法米替尼的副作用明显减小,目前处于二期临床早期阶段,进展顺利。瑞格列汀已完成在美国和国内的一期临床,国内的二期临床预计已经开始。
研发筑就公司核心竞争力。2000年开始恒瑞医药在国内启动新药研发,2005年开始公司从国外制药行业引入了资深专家,发展至今研发中心每年可以获得5到6篇全新的专利,其中并不包括仿制药和制剂专利,目前研发中心每年争取为公司提供2-3个小分子化合物进入临床阶段。随着新药研发的顺利进展,未来五年公司有望上市一批拥有专利保护的小分子创新药,在整个化药制剂行业低水平竞争严重的情况下,公司有望依靠长期培育起来的研发实力引领产业升级,并为国内广大患者带来质优价廉的专利药。
投资建议:我们预计公司2011-2013年实现归属于母公司股东的净利润为9.09亿元,11.23亿元、13.57亿元,预计每股收益为0.81元、1.00元、1.21元,维持公司买入的投资评级。（东方证券李淑花）
百联股份（600631）：得益于大股东支持廉价租赁再下一城
我们维持老/新百联2011-2013年EPS分别为0.85(其中主业0.57元)/0.77/0.94元和0.92(其中主业0.73元)/0.93/1.09元的预测,目标价分别为18.50/22.00元,对应2011年19X和18X市盈率。我们坚定看好未来"零售航母"的发展,公司在零售新业态试点上取得了较为可观的经验,未来购物中心及奥特莱斯发展的主线清晰,上海郊区的新开百货门店逐渐脱离培育期亦能茁壮成长为未来几年公司的利润提供支持,未来若能在体制上有所变革,则可以有爆发性"制度红利"产生,维持买入评级。（光大证券唐佳睿）
方大炭素（600516）：扩大特种石墨、突破针状焦瓶颈
公司拟在成都建设3万吨/年特种石墨制造与加工项目,该项目将会大幅提升公司业绩。项目拟建于四川省成都市,项目总投资金额约为210,191.17万元,项目达产后将形成特种石墨产能3万吨/年。
公司的全资子公司成都炭素是国内等静压石墨龙头企业,具有3000吨大规格等静压石墨生产能力,是国内产量和规格最大的企业。等静压石墨主要太阳能光伏和半导体、连铸结晶器、电火花加工和核电等领域,特别是受光伏产业带动,等静压石墨供不应求,价格居高不下。由于大规格等静压石墨供不应求,大规格等静压石墨生产主要销售热场和坩埚等产品,从而获取更多的利润。公司在该项目包括特种石墨加工业务,说明公司将向特种石墨下游延伸,进一步提升盈利能力。
公司拟在葫芦岛建设10万吨/年油系针状焦项目,突破炭素行业瓶颈。项目拟建于辽宁省葫芦岛市,项目总投资金额约为101,980.00万元,项目达产后将形成油系针状焦产能约10万吨/年。
公司是全国最大的石墨电极生产企业,具有石墨电极产能20万吨。针状焦是超高功率和高功率石墨电极的主要原料,占成本的70%。由于技术垄断,针状焦主要由国外的七家公司生产。国际针状焦生产商在产能上维持现状,以维持针状焦价格在高位运行以获取高额利润。石墨电极行业利润集中到针状焦生产企业,超高功率和高功率电极行业维持在微利状态。不过,国内山西宏特和中钢热能院在煤系针状焦取得突破性进展,产能分别为15万吨和4万吨。如果公司10万吨油系针状焦项目投产,将会进一步突破国外垄断,从而使针状焦价格向合理水平回归,炭素行业利润水平有所提升。公司石墨电极产业将会受益。（宏源证券赵丽明）
华策影视（300133）：明确盈利能力增长的空间
公司今明两年主要看点:
(1)投拍节奏加快,三四季度可能是收入确认高峰,《钟馗传说》、《命运交响曲》、《抬头见喜》等大作均有望确认收入;
(2)公司拟投拍/已投拍《天涯明月刀》、《射雕英雄传》、《千门》等一系列武侠题材电视剧,古装大作不仅是公司所擅长,相同的主题也有利于公司更好的利用拍摄基地资源;
(3)明年的两部电影《太平轮》和《听风》从合作方、导演、演员来看均属大作,而今年年底或明年年初上映的电影《人鱼帝国》收入规模及确认时间或超预期;
(4)电视台、网络对优秀内容的争夺持续升级。
盈利预测与投资建议:
下调公司2011-2013年盈利预测至1.28元、1.71元和2.24元。虽然股权激励带来摊销压力,但快速而不失稳健的行权条件再次明确了公司盈利能力增长的空间,也有望调动大部分员工的积极性,总体上影响仍属正面。维持"增持"评级。（海通证券陈美风）
鲁泰A（000726）：上调行权条件彰显增长信心
鲁泰公布了证监会备案的股权激励方案。
修改的股权激励方案主要为350人1430万股行权价5.275元分3年40%、30%、30%行权,增加了业绩增长要求,以2010年为基准,2011-2013年净利润分别累计增长不低于15%、25%和35%(原分别为15%、20%和30%)。董事会拟定8月3日下午14:30股东大会表决该股权激励方案。
公司未来3年鲁丰织染5000万米将陆续投产,全球高档色织布消费升级明显,公司色织布产能扩张将逐步进入实施期,此外我们预计公司在国内品牌服装上的持续投入将在2012年开始贡献至少10%的利润。公司是棉花价格博弈的最优标的,股权激励预备与公司15年的高等级棉花市场经验为公司2011年熨平棉花波动提供了充足储备。随着棉花价格进入国家收储价格基准线,在新棉上市时跌没成本线将为未来2年棉花市场重新进入理性上涨提供基础。
公司大股东持股仅多二股东500万股,持股比例仅12%,在保持大股东下公司实际流通股仅3亿股。公司在长绒棉和全球高档色织布领域拥有稀缺性定价能力,公司持续10年净资产回报率10%以上,随着资本市场的国际化步伐和公司实力的不断增强,公司流通股的稀缺性将充分体现。
我们依据公司产能投放和我们对棉花价格的判断,预计公司2011-2013年EPS为0.93元、1.15元和1.40元,公司历经棉纺行业三个大周期,其估值基准前瞻性不断增强,公司基础估值19元,当前股价保守低估40%,我们将公司投资评级由"谨慎推荐"上调至"推荐"。（国信证券方军平）
豪迈科技（002595）：关键设备自制率高、工艺技术经验丰富
盈利预测与投资评级。公司主营业务优势突出,管理规范,经营稳健,科研开发能力较强,在不断发展的轮胎模具行业中脱颖而出,并处于规模领先、技术领先、质量领先的有利位置,依托轮胎模具专用机械设备的制造优势、稳定的优质客户群做支持,核心竞争力强,成长性良好。募投项目中的精密子午线轮胎模具项目今年有望部分投产,为公司争取订单提供产能保证。我们预计公司今年国内市场有望实现15%左右的增长,国际市场增幅在45%左右。维持2011年7.8亿元收入、增长30%左右的预测。预计公司2011-2013年每股收益分别为1.24元、1.68元、2.15元,参考A股同行业公司估值水平并考虑公司目前市场地位及未来发展前景等因素,我们认为公司可以给予25倍动态PE估值,即合理价格31元左右。（平安证券余兵）
乐普医疗（300003）：心血管介入器械龙头雏形初显
合理价值在27.30~30.03元/股之间,给予"推荐"评级作为介入医疗器械的领先企业,公司无论在产品储备还是营销能力方面都具有突出的优势。随着无载体药物支架的深入推广,外延式扩张带来的收益增加以及基础耗材的出口放量,未来2~3年公司有望超越竞争对手,成为心血管介入器械的龙头企业。参考同类医疗器械企业的平均估值以及化学药龙头恒瑞医药的估值,公司合理价值在27.30~30.03元,当前股价处于明显的低估,给予"推荐"评级。（国信证券贺平鸽）
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