“中国巴菲特”林园：现在干什么都没有炒股好
“中国巴菲特”林园：现在干什么都没有炒股好股市需要信心，08年至今，股市基本上是持续下跌，据统计市场赚钱的人很少，而近年来，不管是炒房子的还是炒艺术品的他们的资产都在升值，只有股民的资产在持续下跌，一个有趣的现象是炒房的和房地产老板都认为房子还要涨，艺术品也在宣扬它们的稀缺性，我不知道其他投机市场的涨与跌，只觉得炒股的人都失去了斗志，自己都对自己做的事没信心，而我认为当前股市最需要的是信心，而信心的取得是市场要有部分人确实赚钱了，现在我心里想，干什么都没有炒股好，搞别的都是不好的，炒股就是最好的，这里边可能有我个人极端的想法，但我觉得现在资本市场的人更需要团结起来，别这山望着那山高，记得08年金融危机时后，美国的领导人都出来讲话号召股民入市，当前中国经济可能遇到了暂时的低迷，如果资本市场能够好起来，相信很多问题都好解决很多，现在很多国外机构都想买中国股票，很多上市公司也都在增持自己的公司股票，对资本市场的人来说，市场好，大家好。
林园践行“知行合一”50万实盘账户6年涨4倍
被誉为“中国巴菲特”的林园，将于本周六在成都举办价值投资报告会。很少有投资者知道，早在2006年，尚不为股民熟悉的林园，曾赴蓉城，与股民朋友分享其价值投资理念。
6年间，A股市场迎来沧桑巨变，虽然经历了一轮超级牛市，但在金融危机过后，A股进入漫漫熊途，如今再度回到2200点附近。然而，当年林园提出的价值投资理念，帮助他成功穿越了这次牛熊轮回。他重仓介入的贵州茅台、云南白药等公司，在这6年间大幅上涨，其个人资产也呈几何级数式增长。
2006年4月，林园在长江证券公开推出了50万实盘，到本周，该账户的总市值已经达到了240万元，6年时间增长近4倍！远远超过同期大盘指数57%的涨幅。
6年增速远超大盘
2006年4月，林园曾抵蓉与股民分享其投资理念。当时牛市刚刚起步，但很多人并未认识到这一点，林园的投资理念更是备受质疑，很多人依然沉迷在短线炒作中。
当时，市场的估值体系尚未建立，大部分投资者还不具备测算上市公司投资价值的能力。
在成都举办的一场小规模投资报告会上，林园抛出了不少具有前瞻性的论点，比如林园当时就号召大家买股票。他表示，沪深股市并不是想象的那样差，一轮大的行情已经快要开始了，“除了留够吃饭的钱之外，所有钱都投入股市里去吧！虽然现在仍然是熊市时期，但做好准备，此后的行情仍看到了，一轮超级大牛市启动，很快涨到6000点之上。”
林园当时还提出的，未来3年贵州茅台还能涨4倍，结果到2008年初，贵州茅台就上涨超过了4倍。
很快，林园公开了一个50万元的实盘，而从林园的操作来看，也是知行合一。在长江证券成都某营业部开户当天，林园就满仓买入了8只股票：招商银行(600036，SH)、五粮液(000858，SZ)、民生银行(600016，SH)、武钢股份(600005，SH)、云天化(600096，SH)、云南白药(000538，SZ)、铜陵有色(000630，SZ)、丽江旅游(002033，SZ)，之后分别用上海机场(600009，SH)替换了武钢股份，用瑞贝卡(600439，SH)替换了民生银行。值得注意的是，这些公司均是各个行业的龙头。
到2006年末，林园50万元实盘的总资产为95.4297万元，较50万元账户成立时增长了45万元；2007年，林园50万元实盘净值飙升，到了4月，也就是运行约一周年的时间，该账户总市值达到146.0596万元，一年的收益率接近200%。
很快，A股在2008年下半年见顶，开始了一轮超级熊市，很多投资人不但将牛市赚的钱悉数还给了市场，甚至是亏掉了本金，特别是最近两年，A股市场再度大幅杀跌，并跌破了2200点大关，但是林园50万元实盘的净值却创出了新高。
至本周三收盘后，林园50万元实盘的资产值为237.4万元，可用资金为9088.76元，考虑到贵州茅台(600519，SH)的分红将在本周五到账，也就是说，该账户的实际资产总值已经接近240万元。
大约6年的时间，取得近400%的收益率，6年的复合收益率接近30%。
长牛账户三大特点
林园的价值投资理想，注定了他会采取长期持股、集中持股的方式。《每日经济新闻(微博)》拿到的这份林园50万元实盘6年来的交割单也显示，林园在这6年来的操作并不复杂，包括债券、权证在内，交易的总笔数为116次，平均每年交易不足20笔。
其中，2006年交易27笔，2007年交易17笔，2008年交易9笔，2009年交易16笔，2010年交易30笔，2011年交易17笔，2012年以来尚无交易记录。
但值得注意的是，林园每年的交易都是集中交易，即时间上十分集中，调仓一旦完成，就会选择持有一段时间，并不会盲目进行短线交易。从林园的交易来看，在2006年和2007年的交易比较频繁，当时配置了大量的周期类个股，林园并没有一味死守，而是采取了波段操作，逐渐将配置向消费类行业集中。
林园50万元实盘的收益中，4只个股是主力军。他在2006年4月19日买入招商银行，2011年5月31日卖出，收益率达到了200.46%；2006年4月19日买入的云南白药和云天化，分别在2011年5月31日和2009年2月17日卖出，收益率分别为322.6%和210.2%；2006年6月7日买入的瑞贝卡，2010年9月29日卖出，收益率为236.8%。此外，林园在贵州茅台上也有较高的收益率。
《每日经济新闻》记者研究后发现，林园50万元实盘账户的操作，有三个特点，一是主要持有大消费，二是动态调仓，三是换手率极低。
在首次运行时，林园就买入了20%仓位的五粮液，10%仓位的云南白药，其他则是金融、有色等行业，但是在2007年，林园逐渐减仓有色行业，逐步加仓五粮液等消费类公司。目前，林园的仓位主要集中在大消费行业上。从整个操作过程来看，林园也会投向周期类公司，但主要是在牛市中会选择这类品种，一旦市场进入熊市，林园会逐步降低周期性品种仓位，加码消费类。
从调仓来看，林园也是动态的，并非是一味死守。比如2011年5月末，他以48.044元的均价将中国平安卖出，在202元附近换入贵州茅台，如今来看，这次换股非常成功。
从换手率来看，50万元的初始资金，6年来总成交为261.88万元，换手率仅为5倍左右，这也说明林园并不喜欢频繁操作，就像林园自己说的，他平时都不看盘，主要时间花在了调研上。
自2011年8月林园50万实盘完成最后一次操作后，该账户就再也没有进行过操作。目前，该账户持有3只个股，两只是大消费板块的公司，还有一只则来自金融行业。
现场揭密操盘秘籍
2012年，林园的管理的3只阳光私募产品，携手杀入1~3年收益率排名前十位，成绩让业界瞩目。林园本次来蓉举办投资报告会，除了介绍最新的投资理念，还将与成都股民分享其穿越牛熊的投资理念。
周六2012林园价值投资报告会现场，林园还将亲口揭秘其50万元实盘账户6年来的运作情况，以及整个操盘的逻辑和买卖情况。
林园的投资主线：与嘴相关有吃有喝
六年，股市足以成就一位百万富翁，甚至千万富翁，当然，也可以让一位千万富翁一贫如洗。而林园通过公开账户，已经证明他可以穿越牛熊，实现财富的稳定增长。六年等一回！距离上一次的价值投资报告会过去六年后，林园又回来了。
本周六，中国股神林园将再度来到成都，举办一场价值投资报告会，与热心的投资人就市场走向、投资理念、操盘秘籍等进行近距离交流。
理念熊市第三期需要信心
对于当前市场，林园提前透露了一些观点。
林园对成都商报记者表示，据观察和研究，目前就是典型的熊市第三期，它具备熊市第三期的所有要素。他对熊市第三期的看法是，管理层对股市的利好最终都要体现。几年后，人们发现今天不炒股、不买基金，会自己打自己的耳光，同时还要说“笨”。很多人又会说：“你都是那时候买的，便宜，今天都高了”，他的股票又都成了高在天上的欣赏品。
林园认为，熊市第三期买股要赚钱是小概率事件，而亏钱是大概率事件，因此亏钱也很正常，但要有平常心。林园的方法是，熊市第三期满仓，牛市第三期资产上大台阶。
“我不知道其他投机市场的涨与跌，只觉得炒股的人都失去了斗志，自己都对自己做的事没信心。现在我心里想，干什么都没有炒股好，这里边可能有我个人极端的想法，但我觉得现在资本市场的人更需要团结起来，别这山望着那山高”，林园认为，当前股市最需要的是信心，而信心的取得是市场要有部分人确实赚钱了。现在很多国外机构都想买中国股票，很多上市公司也都在增持自己公司的股票，对参与资本市场的人来说，只要市场好了，大家就能好。
主线看好“吃喝”行业股
根据林园公开接受采访时的观点，我们也可以初步了解林园的投资理念：看好与嘴相关的行业。
林园自称，其研究欧美发达国家的股市后发现，能够长盛不衰的多数来自于和吃喝有关系的日常消费类公司，还有与身体健康相关的医药公司，这些公司能够长期位居大市值公司行列。相反，有一些大市值公司只在特定时间段出现，甚至有些知名的公司我们也没有看见他们一直持续盈利。例如，上世纪八十年代，索尼曾是世界最知名的公司之一，一些钢铁巨人也曾显赫一时，但近十年这些公司都出现了亏损。
对于其中逻辑，林园认为，别的东西可以不消费、少消费，甚至发生消费倾向的变化，但吃喝是人们不能回避的，对药品的需求也是不可或缺的。
所以，林园给自己定的纪律就是：和嘴有关系的公司是投资主线。当然在牛市中他也会出去短暂地“逛逛”其他板块，但最终还是回到“吃喝”上。
投资与嘴有关的公司有两大优点：一是，生产出来的产品没有库存，都给消费掉了，容易估值。这些公司的利润来源不是靠增加投资产生的；二是，与嘴有关的公司，它的消费又是最容易看到和亲身体会到的。
林园研究发现，当市场处于熊市时，这类公司的股价比较容易战胜指数，这也是我们看到过去8年酒类公司每年都能取得正收益的原因之一吧。
技巧林氏投资六法则
根据对林园操作的长期跟踪，林园更愿意选择低市盈率、高分红的绩优龙头股。比如，牛市中的有色金属和钢铁行业的龙头公司及确定性高的小盘股。
记者总结了林园选股的六大法则：一是，未来三年净利润要实现翻倍；二是，最好是垄断行业，有较宽的护城河；三是，毛利率越高越好，至少在20%以上；四是，净资产回报率在15%以上；五是，现金流充足，预收账款越多越好；六是，派息率较高，每年保持较高的分红。
12日收盘市场大涨，收盘后，著名私募林园在博客中说，当前股市最需要的是信心，信心的取的是真正赚钱后的产物，他认为，“干什么都没有炒股好”。
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